Riscos associados à negociação de opções

Benefícios & amp; Riscos de negociação de opções.

Você pode estar se perguntando - por que um investidor quer se envolver com opções complicadas, quando eles poderiam simplesmente sair e comprar ou vender o patrimônio subjacente? Há uma série de razões, tais como:

Um investidor pode lucrar com as mudanças no preço de mercado de um patrimônio líquido sem ter que realmente colocar o dinheiro para comprar o capital próprio. O prémio para comprar uma opção é uma fração do custo de compra do patrimônio de forma definitiva. Quando um investidor compra opções em vez de um capital próprio, o investidor deve ganhar mais por dólar investido - as opções têm "alavancagem". Exceto no caso de venda de chamadas ou puts descobertas, o risco é limitado. Nas opções de compra, o risco é limitado ao prémio pago pela opção - não importa o quanto o preço real das ações se desvie adversamente em relação ao preço de exercício.

Dado esses benefícios, por que todos não queriam investir com opções? As opções possuem características que podem torná-las menos atraentes para certos investidores.

As opções são investimentos muito sensíveis ao tempo. Um contrato de opções é por um período curto - geralmente alguns meses. O comprador de uma opção pode perder seu investimento inteiro mesmo com uma previsão correta sobre a direção e a magnitude de uma determinada mudança de preço se a mudança de preço não ocorrer no período de tempo relevante (ou seja, antes da expiração da opção). Alguns investidores estão mais confortáveis ​​com um investimento de longo prazo gerando renda contínua - uma estratégia de investimento "comprar e manter". As opções são menos tangíveis do que alguns outros investimentos. Os estoques oferecem certificados, assim como os Certificados de Depósito bancários, mas uma opção é apenas um investimento "livre de entrada" sem um certificado de propriedade em papel.

As opções não são adequadas para cada investidor e são justas para os outros. As opções podem ser arriscadas, mas também podem proporcionar oportunidades substanciais para lucrar com aqueles que usam este instrumento financeiro muito flexível e poderoso.

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Riscos envolvidos com opções de negociação.

Na nossa introdução à negociação de opções, já fornecemos uma explicação detalhada sobre quais opções são e o que elas envolvem, além de uma visão geral de todas as vantagens. Se você está considerando seriamente essa forma de negociação como parte ou a sua estratégia de investimento, esses tópicos básicos são importantes para saber.

Também é aconselhável que, antes de começar, você também entende algumas das desvantagens das opções de negociação e dos riscos envolvidos.

Com qualquer forma de investimento, seu capital está em risco até certo ponto, assim que você o investir, e a negociação de opções não é diferente. Embora existam várias maneiras pelas quais você pode limitar seu risco, por meio do uso das estratégias de negociação apropriadas, por exemplo, existem certos riscos diretos e indiretos que você realmente deveria estar ciente. Nesta página, fornecemos mais detalhes sobre isso, cobrindo o seguinte:

Perdas potenciais na negociação de opções.

Uma das muitas razões pelas quais os investidores optam por trocar opções é devido à flexibilidade e versatilidade que oferecem e à ampla gama de estratégias que podem ser utilizadas. Em particular, existem várias estratégias que podem ser usadas para limitar o risco de assumir uma posição ou reduzir os custos iniciais de assumir uma posição.

Com algumas das estratégias de risco limitadas, é possível entrar em um comércio e saber exatamente qual é a perda potencial máxima, o que pode ser muito útil ao planejar negócios. No entanto, a negociação de opções é amplamente considerada como de alto risco e certamente é possível fazer perdas significativas. Obviamente, quanto mais você aprender e quanto mais experiência você tiver menos chances de fazer perdas catastróficas, mas mesmo os comerciantes experientes podem cometer erros e é importante saber que tipo de riscos você está exposto.

Uma grande vantagem que muitas vezes é mencionada é o fato de que você pode usar alavancagem para efetivamente multiplicar o poder do seu capital. Por exemplo, se você comprou US $ 1.000 de opções de compra com base em ações da Empresa X, então você poderia suportar lucros muito maiores. Se esse estoque subisse, então você deveria investir diretamente esses US $ 1.000 no estoque.

No entanto, o outro lado disso é se o estoque caiu em valor, ou mesmo permaneceu o mesmo, suas opções de compra podem acabar sem valor e você perderia seus $ 1.000 inteiros. Se você tivesse comprado o estoque, em vez disso, você perderia apenas todos os $ 1.000 se a Empresa X fosse quebrada. Isso destaca um grande risco, que é possível que opções que você compra expiram sem valor, o que significa que você perde qualquer coisa que você tenha investido nesses contratos.

Igualmente, ao escrever opções, você pode perder grandes somas de dinheiro se a segurança subjacente se mover dramaticamente no preço em uma direção desfavorável. Há etapas que você pode tomar para limitar perdas, como usar ordens de stop loss ou criar spreads, mas é vital que você esteja ciente das potenciais perdas que você pode incorrer em comprar contratos ou escrevê-los.

Complexidades da negociação de opções.

A própria natureza das opções de negociação e as complexidades envolvidas são um risco em si. Embora não seja realmente tão difícil entender o básico, alguns aspectos do comércio de opções e as estratégias que você pode usar são muito mais complicadas. É um erro bastante comum para os investidores, e particularmente os iniciantes, não entenderem completamente o que estão fazendo e isso pode ser um erro bastante perigoso.

Você pode superar esse risco aprendendo o máximo possível, incluindo os tópicos avançados, e apenas usando estratégias com as quais está completamente familiarizado. É muito fácil adivinhar o que você está fazendo e por que, e isso é algo que você realmente deve tentar evitar. O conhecimento lhe dará confiança.

Liquidez das opções.

A negociação de opções é muito mais comum do que costumava ser, com o aumento do número de investidores envolvidos, mas ainda pode haver algumas questões com liquidez de certas opções. Porque há tantos tipos diferentes, é bem possível que qualquer opção particular que deseja trocar só possa ser trocada em volume muito baixo.

Isso pode apresentar um problema, porque pode dificultar a realização dos negócios exigidos aos preços corretos. Não é um problema importante se você estiver negociando em volumes muito pequenos ou apenas negociando as opções mais populares, mas para aqueles que comercializam grandes volumes ou menos opções convencionais podem criar riscos adicionais. As trocas costumam usar fabricantes de mercado para garantir certos níveis de liquidez, mas isso não remove o problema completamente.

Custos das Opções de Negociação.

Estreitamente ligado à liquidez de algumas opções, estão os custos envolvidos na negociação. O preço de um contrato de opções é sempre cotado nas bolsas com um preço de oferta e um preço de pedido. O preço da oferta é o preço que você recebe para escrevê-los e o preço do pedido é o preço que você paga para comprá-los.

O preço de venda é sempre maior do que o preço da oferta, e a diferença entre esses dois preços é conhecida como o spread de oferta, ou o spread. O spread é basicamente um custo indireto das opções de negociação, e quanto maior o spread, mais esses custos aumentam. A falta de liquidez geralmente levará a spreads maiores, e esse é outro risco potencialmente significativo.

Os custos diretos das opções de negociação também podem ser superiores a outras formas de investimento: especificamente as comissões cobradas pelos corretores. Tais custos são uma parte inevitável de qualquer tipo de investimento, e sempre devem ser tidos em conta em qualquer plano comercial que você prepara. A razão pela qual eles são particularmente relevantes para negociação de opções é que a maioria das estratégias envolve a criação de spreads.

Criar um spread de opções envolve a inserção de duas ou mais posições em diferentes opções baseadas na mesma segurança subjacente. Existem muito bons motivos para criar esses spreads, mas o fato é que assumir múltiplas posições efetivamente em um único comércio resulta em maiores comissões.

Time Decay.

Outro risco inevitável é o efeito da decadência do tempo. Todas as opções possuem algum tipo de valor de tempo para eles, e, normalmente, quanto mais tempo eles têm até expirar, maior será o valor do tempo. Portanto, as opções que você possui sempre estarão perdendo um pouco de seu valor à medida que o tempo passa. Claro, isso não significa que eles sempre diminuem o valor, mas a queda do tempo pode afetar negativamente o valor de qualquer opção que você espera.

Você pode ler mais sobre a degradação do tempo aqui.

Existem alguns investidores que estão conscientes dos riscos envolvidos nas opções de negociação e, por isso, decidem evitar opções como veículo de investimento. O simples fato é que não é para todos; É uma maneira relativamente única de investir e há certas armadilhas e desvantagens.

No entanto, nenhuma forma de investimento é sem suas desvantagens e também há muitas razões pelas quais as opções de negociação são uma boa idéia. Há certamente muitos investidores que ganham muito dinheiro com isso e é perfeitamente possível que alguém o faça. Se você está pensando em se envolver, sua decisão deve realmente ser baseada em saber se as vantagens das opções de negociação superam os riscos envolvidos em sua visão.

Se você sente que as opções de negociação são para você, então a próxima coisa que você precisa saber é onde você pode comprar, vender e escrever opções. Para obter mais informações sobre este assunto claramente importante, leia a próxima página nesta seção: Onde trocar opções.

Os 10 principais riscos de opções de negociação.

Os 10 principais riscos de opções de negociação.

O risco é um elemento central de negociação no mercado de ações. Ao negociar qualquer segurança em qualquer nível, não há como evitar riscos, mas apenas a capacidade de gerenciar e minimizar esse risco. Qualquer comerciante profissional concordaria que o gerenciamento de riscos é um componente crítico da construção de um portfólio bem sucedido no longo prazo. E dentro disso, a arte das opções de negociação traz riscos, exatamente o mesmo. É fundamental para o seu sucesso comercial que você reconheça e compreenda os riscos mais comuns que acompanham as opções de negociação.

O primeiro risco, e um dos mais importantes, é o risco de perder todo seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As opções carregam com eles uma expiração, e se você montar essa opção contrato até a data de validade, perder o investimento inteiro será o subproduto. Junto com isso, é o fato de que você pode perder todo o seu investimento antes da data de validade, pois a opção vai mais longe do dinheiro (OTM). Sem atender ao seu contrato de opção, você deve afetar seu investimento adeus.

Os contratos de opção têm o que são chamados de provisões para exercícios. Assim como com qualquer acordo contratual, estas são as regras, regulamentos e limitações ligados ao contrato ao qual o comprador deve aderir. Com essas disposições, venha obstáculos que criem riscos que estão fora de suas mãos e fora do seu controle. O único controle que o comprador tem é não comprar esse contrato de opção particular, ou gerenciar essa posição com base nas provisões que ele ou ela está negociando. Também é crítico, o fato de que as agências reguladoras podem impor restrições de exercícios que podem impedir você de aproveitar certas oportunidades e perceber o valor.

Agora, quando se trata de opções de venda, também existem riscos particulares que acompanham esse lado do negócio. Em um design perfeito, a relação entre um comprador do contrato de opção e o vendedor deve ser sempre mutuamente benéfica. Mas o risco inerente é o simples fato de que as opções vendidas podem ser exercidas em qualquer momento antes do vencimento, a critério do comprador.

Quando se trata de vender diferentes tipos de chamadas, existem riscos e parâmetros que acompanham cada entrada. No que diz respeito à venda de chamadas cobertas, o risco reside no fato de renunciar ao direito ao lucro quando o estoque subjacente da opção sobe acima do preço de exercício das opções de compra vendidas. Você continua a correr um risco quando o estoque subjacente diminui após a receita de chamadas cobertas.

Sempre haverá risco ao lidar com a venda de chamadas e colocações nuas. O risco crítico a notar é que os vendedores de uma chamada nua arriscam perdas ilimitadas se o estoque subjacente sobe e, inversamente, que os vendedores de um risco de colocar nua perdas significativas se o estoque subjacente cair. Os vendedores de posições nulas também executam & # 8220; chamada de margem & # 8221; riscos se a posição produz perdas significativas. Tais podem incluir, mas não estão limitados a, "sujeito a liquidação" pelo corretor. Isso não é divertido e deve ser evitado a todo custo!

Uma estipulação que pode correr um risco sem a estratégia certa, é que, como vendedor de opções de compra de ações, você está obrigado, nos termos do contrato, a entregar a opção de vender se um mercado de negociação está disponível ou não está ou não capaz de realizar uma transação de fechamento. Nesse mesmo contexto, é o fato de que o valor de um contrato de opção (chamada ou colocação) pode subir ou cair inesperadamente quando o estoque subjacente ou a segurança se movem drasticamente, levando a exercícios e perdas automáticos.

Você não pode correr de risco. Com a negociação de qualquer título no mercado de ações e, claro, negociando opções de ações, sempre haverá risco decorrente da natureza da segurança e dos riscos decorrentes de suas decisões comerciais. Claro, você pode implementar as várias estratégias comprovadas para orientar sua negociação, também há risco de aderir às complexidades dessas estratégias. Não há como evitar riscos no mercado de ações, há apenas para gerenciar e minimizar o risco.

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Quais são os Benefícios & amp; Riscos?

A maioria das estratégias utilizadas pelas opções dos investidores tem um risco limitado, mas também um potencial de lucro limitado. As estratégias de opções não são esquemas rápidos. As transações geralmente exigem menos capital do que transações de ações equivalentes. Eles podem retornar números em dólares menores, mas uma porcentagem potencialmente maior do investimento do que as transações de ações equivalentes.

Mesmo os investidores que usam opções em estratégias especulativas, como a escrita de chamadas descobertas, geralmente não realizam retornos dramáticos. O lucro potencial é limitado ao prêmio recebido pelo contrato. A perda potencial é muitas vezes ilimitada. Embora a alavancagem significa que os retornos percentuais podem ser significativos, o valor do dinheiro requerido é menor do que as transações de ações equivalentes.

Embora as opções possam não ser apropriadas para todos os investidores, elas estão entre as opções de investimento mais flexíveis. Dependendo do contrato, as opções podem proteger ou aprimorar as carteiras de muitos tipos diferentes de investidores em mercados em expansão, em queda e neutros.

Reduzindo seu risco.

Para muitos investidores, as opções são ferramentas úteis de gerenciamento de riscos. Eles atuam como apólices de seguro contra uma queda nos preços das ações. Por exemplo, se um investidor se preocupa com o preço de suas ações na LMN Corporation prestes a cair, eles podem comprar puts que dão o direito de vender o estoque ao preço de exercício, não importa quão baixo o preço do mercado cai antes do vencimento. Ao custo do prêmio da opção, o investidor se segurou contra perdas abaixo do preço de exercício. Este tipo de prática de opção também é conhecido como hedging.

Embora a cobertura com opções possa ajudar a gerenciar riscos, é importante lembrar que todos os investimentos trazem algum risco. Os retornos nunca são garantidos. Os investidores que usam opções para gerenciar o risco buscam maneiras de limitar a perda potencial. Eles podem optar por comprar opções, uma vez que a perda é limitada ao preço pago pelo prémio. Em contrapartida, eles ganham o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço aceitável. Eles também podem lucrar com um aumento no valor do prêmio da opção, se eles optarem por vendê-lo de volta ao mercado ao invés de exercê-lo. Uma vez que os escritores de opções às vezes são obrigados a comprar ou a vender ações a um preço desfavorável, o risco associado a determinadas posições curtas pode ser maior.

Muitas estratégias de opções são projetadas para minimizar riscos ao proteger as carteiras existentes. Enquanto as opções atuam como redes de segurança, elas não são livres de riscos. Como as transações geralmente abrem e fecham no curto prazo, os ganhos podem ser realizados rapidamente. As perdas podem ser montadas tão rapidamente quanto os ganhos. É importante compreender os riscos associados às opções de participação, escrita e negociação antes de incluí-las em sua carteira de investimentos.

Arriscando o seu principal.

Como outros títulos, incluindo ações, títulos e fundos mútuos, as opções não possuem garantias. Esteja ciente de que é possível perder todo o capital investido, e às vezes mais. Como detentor de opções, você arrisca todo o valor do prémio que você paga.

Mas, como escritor de opções, você assume um nível de risco muito maior. Por exemplo, se você escrever uma chamada descoberta, você enfrenta uma perda potencial ilimitada, uma vez que não há limite para o quão alto o preço das ações pode aumentar.

Uma vez que as opções iniciais de investimento geralmente requerem menos capital do que posições de ações equivalentes, suas possíveis perdas de caixa como investidor de opções geralmente são menores do que se você tivesse comprado o estoque subjacente ou vendido o estoque curto. A exceção a esta regra geral ocorre quando você usa opções para fornecer alavancagem. Os retornos percentuais são frequentemente elevados, mas as perdas percentuais também podem ser elevadas.

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Compreender o risco na negociação de opções.

O risco e a recompensa vão de mãos dadas, mas nem todos definem o risco da mesma maneira.

O comércio de opções é arriscado? Esta é uma pergunta mais difícil de responder do que você pensa, porque depende de como você define "risco".

A maioria dos comerciantes define o risco de uma das duas maneiras. O primeiro método é a probabilidade de ganhar lucro versus a probabilidade de incorrer em uma perda. A segunda maneira é a quantidade de dinheiro que você poderia perder em comparação com a quantidade de dinheiro que você poderia ganhar. Vejamos os dois.

Probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda.

Para os comerciantes que definem o risco como a probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda, o montante em risco geralmente é uma consideração menor, porque uma perda não é antecipada. Esse tipo de comerciante normalmente se concentrará em estratégias em que a probabilidade de lucro seja muito maior do que a probabilidade de perda. Supondo que a previsão do comerciante sobre a segurança subjacente seja finalmente correta, um único uso de qualquer uma das seguintes estratégias geralmente seria considerado de baixo risco:

Qualquer estratégia de compra / gravação Uma chamada profunda no longo prazo Um espaço profundo no longo do tempo colocou uma chamada descoberta fora do dinheiro muito longe Um muito fora do dinheiro nu (ou seguro em dinheiro) colocou .

Montante que você pode perder vs. montante que você poderia ganhar.

Isso também é chamado de razão de risco para recompensa. Para os comerciantes que definem o risco dessa maneira, o fato de que um lucro de qualquer tipo é improvável é geralmente uma consideração menor, porque o valor em risco é considerado muito pequeno. Este tipo de comerciante tipicamente só considerará os negócios em que o potencial ganho é muito maior do que a perda potencial. Supondo que a previsão do comerciante sobre a segurança subjacente seja finalmente correta, um único uso de qualquer uma das seguintes estratégias geralmente seria considerado de baixo risco:

Um longo prazo fora do dinheiro Um fora do dinheiro longo colocar Um estranho estranho fora do dinheiro Um bilhete de loteria Uma posição longa em um estoque de centavo.

Compre / escreva um exemplo.

Vejamos um exemplo e veja se é um comércio "arriscado". Nosso exemplo hipotético é uma compra / gravação de XYZ, um estoque altamente classificado, "blue-chip":

Compre 100 partes XYZ @ 108.70.

Vender 1 XYZ 05/17/2018 105 call @ 7.45.

Débito líquido = 101,25 ($ 10,125)

Esta opção é inicialmente mais de US $ 3 no dinheiro, e tem um Delta de .61. Isto teoricamente implica que (no momento em que o comércio é colocado) há uma chance de 61% de que a opção expire no dinheiro, resultando em uma atribuição e um lucro de US $ 375 (preço de exercício 105 - 101,25 custo inicial x 100 ações) antes das comissões. Este é o lucro máximo que pode ser obtido.

Além disso, como o preço de equilíbrio é de US $ 101,25, o estoque deve cair 7,45 pontos por vencimento para que o comércio resulte em perda (antes das comissões). Além disso, a Calculadora de Comércio e Probabilidade no StreetSmart Edge® mostra que com um preço de equilíbrio de $ 101.25 (no momento em que o mercado é colocado), existe uma probabilidade de 75,38% de que a estratégia ganhe pelo menos algum lucro no vencimento.

No te: Para os propósitos de todos os exemplos a seguir, suponha que a probabilidade de expiração e o ponto de equilíbrio são no momento em que o comércio é colocado. Da mesma forma, lucros e perdas são anteriores às comissões.

Fonte: StreetSmart Edge.®

Se você definir o risco como a probabilidade de lucro vs. probabilidade de perda, você pode considerar uma chance de 61% de obter o lucro máximo em um estoque altamente classificado (que deve cair mais de 7 pontos para perder dinheiro), uma taxa relativamente baixa, comércio de risco. No entanto, se você definir risco como o valor que você poderia perder em relação ao valor que você poderia ganhar, você pode estar preocupado com o risco de US $ 10.125 (perda máxima) ganhar apenas $ 375 (ganho máximo). Embora isso signifique que você poderia ganhar cerca de 3,7% em seis meses, você pode encontrar o índice de risco para recompensa de cerca de 27: 1 muito alto.

Exemplo de chamada longa.

Muitos comerciantes considerariam o seguinte comércio de chamadas longas uma estratégia de risco relativamente baixo se a XYZ fosse uma ação altamente classificada, de "blue-chip" com um preço atual de 108,70:

Compre 1 XYZ 05/17/2018 120 chamada @ 1,37.

Débito líquido = 1,37 ($ 137)

Se você definir o risco como o valor que você poderia perder em relação ao valor que você poderia ganhar, você pode não pensar que este comércio é excessivamente arriscado. XYZ é um estoque altamente classificado e esta opção tem cerca de seis meses até o vencimento, o que pode ser bastante tempo para aumentar o preço. Além disso, a opção não precisa ir no dinheiro, só tem que aumentar de preço com rapidez o suficiente para compensar a decadência do tempo para que você a venda com lucro. Além disso, a perda máxima neste comércio é de apenas US $ 137. Além disso, este comércio, teoricamente, tem potencial de vantagem ilimitado para que você considere um comércio de risco relativamente baixo, já que a relação risco-recompensa é extremamente pequena.

No entanto, esta opção é inicialmente mais de $ 11 fora do dinheiro e tem um Delta de apenas .19, ou uma probabilidade de 19% de que a opção expire no dinheiro. Esta opção também tem uma Theta de cerca de -0,015, o que implica que, inicialmente, perderá cerca de US $ 1,50 por dia em valor, mesmo que o preço das ações não mude de nada. Finalmente, o preço de equilíbrio é de US $ 121,37 (preço de exercício 120 + 1,37 de opção premium), o que significa que o estoque deve aumentar em mais de 12 pontos para essa negociação resultar em qualquer lucro se mantido até o vencimento.

Usando a Calculadora de Comércio e Probabilidade, podemos determinar que com um preço de equilíbrio de $ 121.37, existe uma chance de 11,84% de que a estratégia seja rentável no vencimento. Em outras palavras, enquanto $ 137 podem ser uma quantidade relativamente pequena de risco, as probabilidades são de cerca de 88%, você vai perder dinheiro - e cerca de 81% que você perderá todo o seu dinheiro - neste comércio, se você segurá-lo até o vencimento.

Fonte: StreetSmart Edge®

Como você quantifica o risco?

Outra questão que às vezes dificulta os comerciantes é: como você quantifica o risco? É o número de ações ou o valor em dólares? Os comerciantes que substituem uma estratégia de ações por uma estratégia de opção que controla o mesmo número de ações em relação a uma estratégia de opção que arrisque a mesma quantidade de dinheiro, provavelmente assumirão quantidades de risco significativamente diferentes.

Considere esses cenários hipotéticos para o XYZ - um estoque altamente classificado e com um preço atual de 105.80:

Comércio de ações: Compre 100 ações da XYZ em US $ 105.80 por um custo total de US $ 10.580 Comércio de opções alternativas 1 (controla o mesmo número de ações): Compre 1 XYZ 05/17/2018 105 chamadas @ 5,90 por um custo total de US $ 590 Comércio de opções alternativas 2 (corre o risco da mesma quantia de dinheiro): Compre 18 XYZ 05/17/2018 105 chamadas @ 5,90 por um custo total de US $ 10.620.

Observe que as estratégias que envolvem nenhuma posição de estoque (somente opções) não dão direito ao comerciante em certos benefícios, muitas vezes associados à propriedade de ações, como dividendos (se houver), direitos de voto e sem data de vencimento.

Esta opção é inicialmente quase no dinheiro e tem um Delta de cerca de .50, ou uma probabilidade de 50% de que a opção expire no dinheiro. Também implica que inicialmente as opções de chamadas aumentarão (diminuir) cerca de US $ 0,50 se XYZ aumentar (diminuir) em US $ 1,00.

Na opção alternativa comércio 1 (que controla 100 partes de estoque):

A posição de opção comprada inicialmente seria esperada para aumentar ou diminuir em apenas cerca de metade do valor em dólar do estoque. No entanto, devido ao seu custo geral mais baixo, esse comércio se moveria significativamente mais em uma base percentual, tornando o índice de risco para recompensa significativamente menor do que a compra de 100 ações. Além disso, a perda máxima na alternativa 1 é apenas cerca de 5% da perda máxima do estoque de comércio, alguns comerciantes podem considerar esse comércio menos arriscado, mesmo que as características mudem ao longo do tempo e a opção pode eventualmente expirar sem valor. Além disso, a probabilidade de manter a perda máxima no comércio de opções é significativamente maior do que com o estoque. A opção manterá a perda máxima se o estoque estiver abaixo de 105 no vencimento; o estoque deve cair para zero para manter a perda máxima.

Na opção alternativa comércio 2 (que tem aproximadamente o mesmo valor em dólar em risco como estoque comercial):

São compradas 18 opções de compra em vez do estoque real. Inicialmente, um aumento (redução) de $ 1.00 no preço de XYZ deverá resultar em lucro (perda) de cerca de US $ 900 antes das comissões, em comparação com apenas $ 100 de lucro (prejuízo) para o comércio de ações. Enquanto o custo inicial de ambos os negócios é muito parecido, a alternativa 2 seria considerada muito mais arriscada pela maioria dos comerciantes, porque as opções são inicialmente direitas no dinheiro, com um Delta de cerca de .50. Isto teoricamente implica uma probabilidade de 50% de que as opções expiram no dinheiro. Isso também significa que há cerca de 50% de chances de que eles possam expirar sem valor, resultando em uma perda de 100%.

Usando a Calculadora de Comércio e Probabilidade da mesma forma que nos exemplos anteriores, podemos determinar que com um preço de equilíbrio de $ 110.90, se você mantiver as opções até o vencimento, há uma chance de 29% de que esta estratégia seja lucrativa. Em outras palavras, as chances são de cerca de 71% que você vai perder dinheiro com esse comércio. Uma perda comparável no stock trade exigiria que XYZ fosse para 0, enquanto as opções expiram sem valor se a XYZ for inferior a 105.

Então, os longos chamamentos são mais arriscados do que o estoque longo? Se você negociar unidades de capital (dólares), eles podem ser. No entanto, se você trocar unidades de estoque, as chamadas longas são menos arriscadas do que uma posição de estoque longo.

Bottom line.

O comércio sempre envolve algum nível de risco, mas o "risco" pode ser um termo muito ambíguo e pode ser definido de muitas maneiras diferentes. Quando os produtos, as estratégias, os mercados e os recursos da conta são descritos como de alto risco, baixo risco ou risco moderado, certifique-se de entender como o risco está sendo definido, antes de arriscar seu próprio dinheiro.

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Divulgações importantes.

As opções possuem um alto nível de risco e não são adequadas para todos os investidores. Certos requisitos devem ser atendidos para negociar opções através do Schwab. Com opções longas, os investidores podem perder 100% dos fundos investidos. As chamadas cobertas fornecem proteção contra desvantagem somente na extensão do prêmio recebido e limitam o potencial de aumento para o preço de exercício mais o prêmio recebido. Leia o documento de divulgação de opções intitulado Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de considerar qualquer transação de opção. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação.

Por razões de simplicidade, os exemplos desta apresentação não levam em consideração comissões e outras taxas de transação, considerações fiscais ou requisitos de margem, fatores que podem afetar significativamente as conseqüências econômicas das estratégias apresentadas. Entre em contato com um assessor de impostos para as implicações tributárias envolvidas nessas estratégias.

O desempenho passado não é indicação (ou "garantia") de resultados futuros. A informação fornecida aqui é apenas para fins informativos gerais e não deve ser considerada uma recomendação individualizada ou um conselho de investimento personalizado.

A informação apresentada não considera seus objetivos de investimento específicos ou situação financeira, e não faz recomendações personalizadas. Qualquer opinião aqui expressa está sujeita a alterações sem aviso prévio. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações ou informações estatísticas está disponível mediante solicitação.

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